PCB产业链呈现高景气 上市公司加码布局高端产能
专题：市集短期或靠近外部扰动 慢牛时势下红利计谋契机突显
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东说念主工智能海浪下，被誉为“电子产物之母”的PCB（印制电路板）产业链迎来高景气。从一经泄露的中报功绩预报来看，沪士电子股份有限公司（以下简称“沪电股份”）、广州广合科技股份有限公司（以下简称“广合科技”）、鹏鼎控股（深圳）股份有限公司（以下简称“鹏鼎控股”）、南亚新材料科技股份有限公司（以下简称“南亚新材”）、吉安满坤科技股份有限公司（以下简称“满坤科技”）等A股上市公司均展望2025年上半年包摄于上市公司股东的净利润下限同比增长超40%。
资深产业经济不雅察家、北京智航海岸营销照拂人有限牵累公司首席照拂人梁振鹏在接管《证券日报》记者采访时默示：“从一经泄露的功绩预报来看，本年上半年，PCB赛说念上市公司企业全体陆续客岁的功绩高增长态势，产业链呈现高景气。在东说念主工智能期间，PCB产物握续迭代，高端PCB产物是产业链企业‘兵家必争之地’。”
有关公司功绩亮眼
在产业链中游制造行动，头部企业沪电股份2025年半年度功绩预报涌现，公司展望上半年包摄于上市公司股东的净利润为16.50亿元至17.50亿元，同比增长44.63%至53.40%。公告涌现，公司功绩增长受益于高速运算做事器、东说念主工智能等新兴计算场景对印制电路板的结构性需求。
在产业链上游材料行动，国内覆铜板龙头南亚新材2025年半年度功绩预报涌现，公司展望上半年竣事包摄于母公司总共者的净利润8000万元到9500万元，同比增长44.69%至71.82%。南亚新材方面默示：“公司加强市集开拓，公司产物销量加多，同期积极休养营销计谋，优化产物结构，高毛利产物销量的占比提高，带动公司全体效益的有用改善。”
从多家头部企业近期泄露的产能欺诈率情况来看，均保管在高位。胜宏科技（惠州）股份有限公司（以下简称“胜宏科技”）方面近日在接管机构调研时默示：“公司产能欺诈率现在处于较高水平。抑遏现在，公司高阶HDI、高多层板产物均已赢得了较大边界的在手订单。”鹏鼎控股方面默示：“公司产能欺诈率较上年提高。”
萨摩耶云科技集团首席经济学家郑磊对《证券日报》记者默示：“2024年以来，东说念主工智能科技海浪席卷大众，东说念主工智能算力需求握续郁勃是驱动PCB行业进入新一轮增长周期的中枢成分。同期，汽车电动化、智能化等下流领域需求握续驱动PCB市集空间扩容。”
PCB需求郁勃
跟着东说念主工智能产业的发展，市集对高端PCB的需求激增，成为行业共鸣。沪电股份近日在接管机构调研时默示：“从中永恒看，东说念主工智能和收罗基础设施的发展需要更复杂、更高性能的PCB产物，以撑握其复杂的计算和数据科罚需求，为PCB市集带来新的增长机遇，同期也对PCB企业的本领智商和翻新智商提议了更高的挑战。”
胜宏科技有关负责东说念主默示：“明天五年，在东说念主工智能的引颈下，AI算力、AI做事器、ai手机、AI个东说念主电脑、东说念主形机器东说念主、无东说念主驾驶领域高速发展，带动24层以上乃至100+层高多层、24层六阶以上高阶HDI（高密度互连认知板）需求大幅增长。”
《证券日报》记者了解到，多家PCB企业在高端产能上加码布局。举例，胜宏科技引申高阶HDI及高多层板等高端产物产能，包括惠州HDI斥地更新及厂房四名堂、泰国及越南工场HDI、高多层扩产名堂，其中，厂房四名堂已于6月中旬运行讲求投产，泰国、越南工场的升级扩建名堂均按筹划快速有序推动中。沪电股份在2024年第四季度盘算投资约43亿元新建东说念主工智能芯片配套高端印制电路板扩产名堂已于本年6月下旬启动莳植，该项筹划试验有望进一步扩大公司的高端产物产能。鹏鼎控股本年本钱开支筹划主要投向包括泰国园区、软板引申、淮安三园区高阶HDI等，泰国园区第一期名堂已建成，正在进行客户认证及打样阶段，展望下半年能小批量投产。
苏商银行特约商量员高政扬对《证券日报》记者默示：“在PCB需求郁勃的大布景下，高端PCB需求激增且供应殷切，PCB产物在层数、材料及工艺等方面快速迭代。我国算作大众最大的PCB坐褥基地，原土企业正加快破损高端市集，部分厂商已缓缓启动扩产筹划，并加大对高端产物的参预力度，以霸占市集先机，竣事可握续发展。”
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